Consultoria de Valuation de Empresas – Avaliação

A Tradeport Valuation é especialistas em avaliação de empresas, valuation de empresas, assessoria de compra e venda de empresas, assessoria M&A, consultoria financeira e consultoria empresarial

A Tradeport Valuation é especialista em consultoria de valuation de empresas – avaliação de empresas – cuja finalidade é apresentar de forma técnica e abrangente o valor econômico-financeiro das companhias. O laudo de avaliação de empresas é essencial para auxiliar sócios, diretores, gestores e investidores nas decisões de comprar empresas, vender empresas, resolver conflitos societários, decisões sobre investimentos, aquisições de empresas, fusões de empresas, cisões, abertura de capital, decisões financeiras gerenciais etc. Para assegurar os melhores resultados do laudo de avaliação de empresas, nossa equipe de profissionais é composta por analistas profissionais de investimentos – CNPI (Certificação Nacional do Profissional de Investimento – CVM) e por especialistas nas áreas de avaliação de empresas, economia, contabilidade, finanças, administração de empresas e na área de compra e venda de empresas. Além disso, os laudos de avaliação de empresas são elaborados dentro dos padrões técnicos determinados pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários).

Os métodos mais utilizados nos processos de valuation de empresas – avaliação de empresas – são a avaliação econômica de empresas pelo Fluxo de Caixa Descontado (FCD), a Avaliação por Múltiplos de Mercado e a Avaliação Patrimonial Contábil, sendo o método de Fluxo de Caixa Descontado (FCD) a forma mais utilizada para avaliar as empresas que possuem boas perspectivas de lucros e geração de resultados futuros. O método de avaliação de empresas pelo Fluxo de Caixa Descontado (FCD) calcula as projeções do Free Cash Flow to Firm (FCFF), ou fluxo de caixa livre da empresa, descontado pela taxa que corresponde ao custo médio ponderado de capital Weighted Average Cost of Capital (WACC), conhecido no projeto pela Taxa Mínima de Atratividade (TMA).

Valuation de empresas: qual o valor da sua empresa?

O valor da empresa é formado pela capacidade econômico-financeira presente mais a riqueza gerada pelas perspectivas e oportunidades de crescimento futuras do negócio. Copeland, Koller e Murrin salientam que o valor de uma empresa é movido por sua capacidade de geração de fluxo de caixa no longo prazo. Nesse mesmo sentido, a Tradeport Valuation produz os laudos de valuation de empresas – avaliação de empresas – com o valor presente da companhia apurado pelos benefícios futuros estimados de caixa, descontados pela taxa Weighted Average Cost of Capital (WACC), que corresponde ao custo médio ponderado de capital relacionado ao risco ao negócio. O valor presente dos resultados estimados futuros resulta no valor econômico da empresa, apresentado pelo Enterprise Value e pelo Equity Value. Em outros termos, o laudo de avaliação de empresa resulta no o valor da firma e no valor patrimonial de mercado da empresa. Entre em contato conosco e saiba mais sobre como podemos auxiliar nas demandas de avaliação de empresas.

Avaliação de empresas pelo método do fluxo de caixa descontado

O laudo de avaliação de empresas elaborado pela Tradeport Valuation é produzido para obtenção do valor econômico de companhias de pequeno, médio e grande porte, optantes pelos regimes tributários do Simples Nacional, do Lucro Presumido ou do Lucro Real, dos segmentos do agronegócio, alimentos e bebidas, comércio, comunicação e mídia, construção civil, ensino e educação, franquias, hotéis e restaurantes, indústrias, locadoras, logística e transporte, química e laboratórios, clínicas e hospitais, serviços, tecnologia e informática, veículos e autopeças e indústrias em geral. Além do método de Fluxo de Caixa Descontado (FCD) também é possível que a consultoria de valuation de empresas da Tradeport Valuation utilize outros métodos de avaliação de empresas, como avaliação por Múltiplos de Mercado, que compara múltiplos de mercado entre empresas do mesmo segmento, e Avaliação Patrimonial Contábil, que considera dados das demonstrações contábeis. No entanto, salientamos que o método de Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é o método mais utilizado pelos analistas de mercado e também pela Tradeport Valuation para empresas que apresentam boas perspectivas de geração de caixa e lucro, pois precifica a empresa com o valor presente de benefícios econômicos futuros esperados de caixa. Em outras palavras, o método reflete os ativos existentes mais o valor gerado pelos retornos das oportunidades futuras de investimento. Por este motivo, a avaliação de empresas pelo fluxo de caixa descontado é recomendada para empresas que possuem boas perspectivas de geração de lucros. Assaf Neto destaca que o método do Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é o que apresenta o maior rigor técnico conceitual, sendo por isso o mais indicado e adotado nas avaliações de empresas. Nessa mesma linha, Koller, Goedhart e Wessels dizem que existem quatro argumentos para a superioridade do método do fluxo de caixa descontado:

Expectativas de retorno do investimento

As expectativas futuras de retorno, e não o desempenho presente absoluto, são mais importantes para a decisão dos investidores

Capitais Investidos e crescimento futuro

O método de Fluxo de Caixa Descontado (FCD) leva em conta o crescimento futuro da empresa e os capitais investidos no negócio

O mercado pensa nas perspectivas futuras

O mercado precifica muito mais que os próprios lucros da companhia. Eles também avaliam os resultados econômicos subjacentes

Participação nos resultados de longo prazo

Para os investidores os resultados financeiros de longo prazo da companhia é tão ou mais importante que os resultados de curto prazo

O laudo de avaliação de empresas da Tradeport Valuation é elaborado por profissionais experientes e especializados nas áreas de finanças, contabilidade, economia, administração, avaliação de empresas e na área de compra e venda de empresas. O método do Fluxo de Caixa Descontado (FCD) empregado no laudo de valuation de empresas da Tradeport Valuation é calculado através de dados econômicos, contábeis, gerenciais e em dados oriundos de cenários e expectativas futuras de risco e retorno do negócio. Através deste método, os resultados futuros esperados de caixa são estimados e descontados a valor presente pela taxa WACC que representa o custo médio ponderado de capital e a Taxa Mínima de Atratividade (TMA), apurando-se assim o Enterprise Value e o Equity Value, que correspondem, respectivamente, ao valor da empresa e ao valor patrimonial de mercado da companhia. As oportunidades futuras refletem a capacidade de geração de caixa estimada através das projeções de receitas, impostos, custos, despesas, lucros, investimentos em CAPEX, investimentos em capital de giro, da distribuição de lucros, da estrutura de capital, das taxas de desconto, além de fatores setoriais, políticos e econômicos.

■ O método de valuation de empresas empregado pela consultoria de avaliação de empresas da Tradeport Valuation apresenta 4 métricas fundamentais:

Free Cash Flow to Firm – FCFF

Apuração da capacidade da empresa de gerar fluxos de caixa disponíveis positivos no presente e no futuro (Free Cash Flow to Firm – FCFF)

Estrutura de capital – D/D+E

Apuração da estrutura de capital (D/D+E) atual e projetada para suportar as atuais e as perspectivas futuras de crescimento do negócio

Weighted Average Cost of Capital – WACC

Apuração da Taxa Mínima de Atratividade (TMA) baseada no custo médio ponderado de capital (Weighted Average Cost of Capital – WACC)

Plano de Negócios – Business Plan

Desenvolvimento de um plano de negócios completo para as projeções do período explícito de 10 anos ou mais e para o período da perpetuidade da companhia

A consultoria de avaliação de empresas da Tradeport Valuation considera dois períodos para os fluxos disponíveis de caixa: explícito e perpetuidade (contínuo). Os fluxos de caixa explícitos do laudo de avaliação de empresas correspondem a um período previsível da companhia, com duração determinada de 10 anos ou mais. Esse período é projetado através de variáveis relevantes como receitas, impostos, custos, despesas, lucros, investimentos em CAPEX e investimento em capital de giro. Os fluxos de caixa desse período são descontados individualmente a valor presente por uma taxa que representa o custo médio ponderado de capital (WACC). O período da perpetuidade inicia-se após o período explícito de projeção, onde os valores dos fluxos passam a ser indeterminados. De acordo com Damodaran, não é possível estimar fluxos de caixa para sempre, em geral, finaliza-se uma avaliação pelo fluxo de caixa descontado, interrompendo a estimativa de fluxos de caixa e calculando um valor de perpetuidade que reflita o valor da empresa naquele momento. O laudo de avaliação da Tradeport Valuation calcula o valor da empresa de acordo com a seguinte fórmula:

Onde:
FCE = Fluxo de caixa livre da empresa projetado no período (FCFF)
WACC = Taxa de desconto (Weighted Average Cost of Capital, ou Custo Médio Ponderado de Capital)
i = Período do desconto

Valuation de Empresas: O que é preciso para avaliar minha empresa?

O processo de valuation de empresas da Tradeport Valuation inclui uma profunda e prévia avaliação de todas as informações contábeis, econômicas, financeiras e gerenciais da empresa. É o processo conhecido como due diligence, que busca investigar e conhecer a efetiva situação econômica da empresa. As questões avaliadas são de natureza contábil, financeira, econômica, operacional, comercial, administrativa, fiscal, societária, trabalhista, tributária, setorial e política, ou seja, a avaliação estuda todos os componentes que fazem parte do negócio da empresa e da economia do país onde a companhia opera.

Os principais relatórios utilizados na avaliação da empresas para a análise financeira, contábil e econômica são: Balanço Patrimonial (BP), Demonstração dos Resultados do Exercício (DRE), Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC), Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL), Notas Explicativas, Relatórios da Administração, Pareceres de Auditorias Independentes, Demonstrações Financeiras e outras demonstrações gerenciais.

A avaliação da empresas também é realizada por múltiplos e indicadores econômicos de mercado, como indicadores fundamentalistas, indicadores de desempenho operacional, indicadores de rentabilidade, indicadores de estrutura e custo de capital, indicadores de liquidez e indicadores de métricas de valor, como o EBITDA, EBIT, NOPAT, P/VPA, P/L, PSR, EV/EBITDA, PRICE/EARNINGS, EV/REVENUE, PRICE/EBIT, PRICE/FCFF, ROA, ROIC, ROE, ROAE, GAF, EVA, EFV, MVA, GOODWILL, TAX e muitos outros indicadores.

Para conhecer os principais indicadores utilizados, acesse a página de consultoria financeira e business plan onde são apresentados os principais indicadores de mercado.

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